商務部外貿發展事務局 | 盈拓展覽 |外經貿專項資金申報入口 登錄免費注冊 Hi,您好! 全球展覽咨詢電話:400-8855-088|
              請輸入搜索關鍵詞,或者關鍵詞不小于兩個字符!
              包含特殊字符,請重新輸入
              您的搜索詞太長,因為showguide的查詢限制在30個字以內

              搜索歷史

              盈拓展覽logo
              暫無搜索歷史記錄哦!
              您所在的位置:首頁 > 市場趨勢 > 市場分析 > 正文

              美國市場雖見疲弱 但潛藏機遇

              2019-07-26 14:56 來源:其他來源 字號:【

              ?? ? ?隨著中美貿易糾紛持續升溫和市場對經濟增長的憂慮加深,美國股市于5月回調約7至10%。經過6月初從低位的強勁反彈后,現時的問題在于美國市場會否出現更大的跌幅?

              ?? ? ?我們從不試圖猜測美國股市每次短期走勢的頂點或底點,不過我們憂慮部分令美國市場波動的問題可能會惡化。首先,美國正考慮對美國公司進口的其余約3,250億美元中國商品加征關稅,此舉勢將進一步加劇中美貿易糾紛。此外,美國近期與歐洲的貿易談判不進反退,加上美國威脅對所有墨西哥進口商品加征關稅,無疑令全球貿易戰再進一步惡化。由于關稅的影響越來越大,而全球經濟增長疲弱,導致標普500指數第二季的盈利預測遭下調;Refinitiv數據顯示企業盈利預測按年下滑。此外,隨著認受性頗高、被視為經濟衰退預測指標的孳息曲線再次倒掛,這為現況響起了警號。

              ?? ? ?雖然局勢發展相對嚴峻,我們并不建議投資者目前離場。5月出現的沽售壓力,有助對4月底股市創新高所出現的市場過度樂觀情緒降溫,并為6月初以來的反彈造就機會。投資者樂觀情緒有可能會進一步降溫,特別是近期的反彈或會帶動投資者情緒逆轉,為可持續的上升趨勢創造條件。不過,會有其他因素促使市場出現長久的反彈嗎?我們已經觀察到市場對中美貿易局勢看法出現急劇轉變的跡象,而這些跡象相信將再出現。倘若中美貿易局勢發展能為市場帶來驚喜,那將可為經濟帶來更持續的反彈。此外,投資者必須緊記股票市場屬前瞻性機制,本季的企業盈利表現及美國經濟疲弱等因素已大部分反映在股價上。我們仍然認為目前的風險大致平衡,投資者應繼續保持長期股票配置的相若水平,并在必要時果斷減倉。在股市方面,我們繼續看好美國大型股,原因是小型股的盈利前景較為暗淡,而債務水平遠高于前者。

              美國市場潛藏機遇.png

              ? ? ? 國際展覽導航邀請您參加:2019德國柏林國際消費類電子展IFA,德國消費類電子展是由德國柏林展覽集團主辦在柏林舉行的,舉辦時間:2019年9月6日-11日,會場設置在柏林國際展覽中心館、柏林站展覽中心,盈拓國際展覽提供在線預定展會一條龍服務,歡迎在線咨詢了解和訂展。

              ?? ? ?經濟狀況

              ?? ? ?上述提到,美國股市似乎已反映了第二季經濟疲弱,但美國經濟數據對未來幾季的走勢又有何預示呢?美國第一季的實際國內生產總值(GDP)增長了3.1%,雖然數字看似健康,但受到庫存和凈貿易額的影響,兩者情況在第二季似乎正在逆轉。在中美貿易局勢缺乏主要降溫因素下,經濟風險呈現下行趨勢。美國制造業多項調查亦見跌勢,繼Markit進行的采購經理指數大幅走弱后,再有供應管理學會(ISM)的制造業指數錄得疲弱表現。雖然ISM非制造業數據轉勢微升,但從Markit服務業指數所見,服務業亦受到某程度上波及。目前,上述指標均反映經濟持續增長,但市場仍需要密切留意整體經濟會否出現惡化。

              ?? ? ?美國消費者信心指數于5月的數據出現驚喜反彈(雖然數據可能并未反映最近中美貿易戰升級和其后的股市調整),而首次申請失業救濟人數在經過短暫上升后,仍處于歷史低位。

              ?? ? ?聯儲局繼續暫緩加息

              ?? ? ?雖然美國聯儲局主席鮑威爾于近期講話中維持鴿派立場,表示當局關注中美貿易局勢的升溫,并將會「適時」采取行動以維持經濟增長,但自1月以來的復雜經濟形勢導致聯儲局持續暫緩加息。現時美國市場表現已反映了年底前會有近90%機會進行兩次減息,但聯儲局最近的評論并沒有印證這種極端鴿派的看法。美國市場或聯儲局很有可能會被迫調整其立場,并有機會在過程中為股市帶來更大的波動。

              ?? ? ?消費者過度信心

              ?? ? ?美國和歐洲消費者信心指數于1989年至1990年、1999年至2000年及2007年間都曾見頂,這些時期都是全球經濟處于衰退的前夕。近日,歐洲的經濟衰退情況或會出現逆轉,令消費者信心再度攀升,甚至高于2018年當時經濟周期的高位,但對于全球經濟而言,隨著消費者信心高位已接近或高于之前經濟周期見頂的水平,情況的確令人憂慮。

              ?? ? ?結論

              ?? ? ?我們不加以揣測持續的中美貿易糾紛會有什麼最終結果,但我們更加憂慮企業信心一旦受挫,其負面影響或將蔓延至消費者信心指數以及其他經濟數據。倘若中美貿易談判取得較好結果,或將可延長這輪和下輪的經濟周期距離,推遲下次經濟衰退來臨。與此同時,我們建議投資者保持相對中性取態,維持長期資產配置水平,并在需要時果斷重新平衡配置。

              美國市場潛藏機遇1.png

              ? ? ? 國際展覽導航邀請您參加:2019德國柏林國際消費類電子展IFA,德國消費類電子展是由德國柏林展覽集團主辦在柏林舉行的,舉辦時間:2019年9月6日-11日,會場設置在柏林國際展覽中心館、柏林站展覽中心,盈拓國際展覽提供在線預定展會一條龍服務,歡迎在線咨詢了解和訂展。

              ?? ? ?重要披露

              ?? ? ?投資涉及風險,過往表現并不保證未來業績,投資價值會有波動。國際投資涉及附加風險,如外幣匯率波動、政局穩定與否,以及潛在市場流動性不足。這些風險于投資在新興市場時更為顯著。

              ?? ? ?本文僅供一般參考之用,不應被視爲個別建議或個人投資意見。此文所提及的投資策略并不一定適合所有投資者。每位投資者于作出投資決定前須檢視其爲個人情況而訂立的投資策略。

              ?? ? ?本文所表達的觀點均會在未經通知的情況下,因應市場、經濟或地緣政治環境的變化而改變。本文所載來自協力廠商供應商的資料乃取自被視爲可靠的來源。然而,并不能保證其準確性、完整性或可靠性。

              ?? ? ?分散投資及調整資產組合并非確保在任何市場情況下獲利或防止損失。調整資產組合可能為投資者引致交易費用,當調整非退休金賬戶之資產組合時,將會出現應納稅交易并增加投資者之納稅負擔。

              ?? ? ?過往表現并非未來業績保證。本文所表達之預測僅為說明作用,或以專有研究為基礎,并根據過往公開資料而作出。

              ?? ? ?標準普爾500綜合指數是一項市值加權指數,涵蓋市場最普遍持有的500家美國工業、運輸、公用事業及金融業企業的股份。

              ?? ? ?供應管理協會(ISM)制造業指數是根據協會向300多間制造業企業作出調查后所計算的指數。此指數監測就業、生產庫存、新增訂單及供貨商出貨之表現。

              ?? ? ?供應管理協會(ISM)非制造業指數是根據協會向400多間非制造業企業作出調查后所計算的指數。此指數監測就業、生產庫存、新增訂單及供貨商出貨之表現。

              ?? ? ?Markit制造業采購經理人指數(PMI)是制造業經濟健康狀況的一項指標。 PMI指數中主要指標包括:新訂單、庫存水準、生產、供應商出貨及就業環境。

              ?? ? ?由Markit Economics發布的Markit服務業采購經理人指數(PMI)捕捉服務業的商業狀況。

              ?? ? ?消費者信心指數是美國諮商會的一項調查,旨在衡量消費者在不久的將來對經濟的樂觀態度或悲觀態度。

              ?? ? ?指數不受管理,并不產生管理費,成本和費用,也不能直接投資。

              ?? ? ?嘉信理財金融研究中心是嘉信理財公司旗下部門。

              ?? ? ?

              *凡本網注明來源:“盈拓國際展覽導航”的所有作品,版權均屬于盈拓國際展覽導航,轉載請注明。
              *凡注明為其它來源的信息,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表盈拓國際展覽導航贊同其觀點及對其真實性負責。

              熱門展會標簽

               

              商務部外貿發展事務局
              指定國際展覽公共信息服務平臺

              業務輻射
              100個國家200個行業

              200名專屬展會顧問
              一對一服務

              行程安排
              媲美優秀旅游公司

               
              潜规则AV